周觀點更新:本周有色板塊繼續上漲,基本跑平大盤,我們維持看多觀點不變,有色作為最佳輪動板塊會成為后續入場和調倉資金的首選板塊短線上繼續首推,降息組合華澤鈷鎳(000693)、中金嶺南(000060)、銀泰資源(000975)、云南銅業(000878)、銅陵有色(000630)。對于稀土的觀點:由于六大集團陸續組建,關注度不斷上升。我們的觀點是,單邊上揚行情會在明年2季度左右,短期有可能波段性機會,但如果是因為想買有色而詢問稀土,建議還是我們推薦的降息組合優先。

美國11月PPI意外下滑:主要受能源價格跌幅創下逾一年以來之最的影響,美國11月PPI月率下跌0.2％,預期下跌0.1％,前值增長0.2％,雖然世界最大經濟體正在擴張,但是通脹壓力依然疲軟。中國中央經濟工作會議:中央經濟工作會提2015年5項任務:努力保持經濟穩定增長、積極發現培育新增長點、加快轉變農業發展方式、優化經濟發展空間格局、加強保障和改善民生工作。2015年將實施穩健貨幣政策和積極的財政政策,新的建設項目可能陸續獲批,有色金屬的供需情況有望得到改善。

貴金屬價格繼續上漲:上周COMEX金價上漲2.8％,COMEX銀價上漲5.33％;鉑鈀價格也分別上行1.47％和2.03％。我們重申關于金價的觀點:在美國實質性加息前,金銀價格會繼續小幅上行,但上行空間有限。俄羅斯央行將拋售黃金的消息可能會影響到下一周的金價。

鎳價回調,錫價上漲:LME鎳價上周出現了3.08％的回調,我們認為,隨著港口庫存的不斷減少,鎳價會繼續上行,短期回調不影響長期走勢;LME錫價上漲1.19％,錫與鎳的邏輯類似,2015年可能出現短缺,價格繼續上行是大概率事件;LME鋁、鉛、鋅價格分別下降1.03％、2.50％和1.48％。

小金屬變化不大:本周小金屬價格變化不大;稀土價格略有下降,稀土大集團整合的審批已經接近完成,稀土行業可能迎來最為嚴厲的管制,短期有可能波段性機會,單邊上揚行情會在明年2季度左右。

黃金、鋁、稀土表現出色:上周有色板塊上漲2.2％,與滬深300漲幅持平,其中鉛鋁、黃金、稀土板塊漲幅居前,鋰和新材料板塊有所下跌。我們維持看多觀點不變,有色作為最佳輪動板塊會成為后續入場和調倉資金的首選板塊短線上繼續推薦。